Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Финансовый менеджмент в условиях кризиса

• просчеты в правовом, структурном обеспечении рыночных реформ (организация приватизации, налоговая система, таможенная политика и др.);
• снижение выручки (в реальных ценах) при опережающем росте обязательств. Падение реальной выручки связано с затовариванием рынка из-за снижения покупательной способности населения, роста цен, резкого увеличения импорта более качественных товаров. Опережающий рост обязательств вызван наличием у организаций избыточных запасов, осуществлением ими неэффективных долгосрочных финансовых вложений;
• жесткие условия конкуренции (в большей степени отсутствие конкурентных преимуществ и неготовность к функционированию в этой среде);
• необоснованное и несбалансированное расширение хозяйственной деятельности организации;
• желание менеджмента приватизированных предприятий вывести активы в аффилированные компании, отсутствие действенного корпоративного контроля;
• неспособность менеджмента осуществлять стратегическое, тактическое и оперативное управление в соответствии с рыночными условиями хозяйствования (низкий уровень квалификации, отсутствие опыта, нежелание принимать новые методы управления и пр.).

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Предприятие ООО « ЭТАЛОН» является юридическим лицом с 1994 года и руководствуется в своей деятельности действующим законодательством Российской Федерации. Предприятие отвечает по своим обязательствам всем закрепленным за ним имуществом, на которое, согласно российскому законодательству, может быть обращено взыскание.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют своим нормативным значениям (2 и 0,1 соответственно), то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, который показывает, существует ли угроза утраты платежеспособности предприятием в ближайшие 3 месяца.

Как спрогнозировать риск банкротства компании в системе риск-менеджмента

Термин «риск» подразумевает любое событие или действие, которое может помешать компании достигнуть стратегических целей. Поэтому риск-менеджмент — это структурированный и последовательный подход к выявлению, анализу и управлению рисками, который охватывает стратегию, процессы, людей и технологии.

Двухфакторная модель банкротства

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Преимуществом методов, подобных модели Альтмана, является высокая вероятность, с которой предсказывается банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком — уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.

Одно- и многофакторные модели прогнозирования банкротства организации, их сущность, достоинства и недостатки

Недостаток: В целом необходимо отметить, что зарубежные модели прогнозирования банкротства не в полной мере могут применяться для оценки деятельности отечественных компаний, поскольку не учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций и отраслевые особенности сферы деятельности. При этом очевидно, что значения финансовых коэффициентов для предприятий различных отраслей могут интерпретироваться по-разному

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ НЕКОТОРЫХ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА

Наиболее распространенными моделями являются модели Эдварда Альтмана. В 1968 году была опубликована первая модель Э.Альтмана, которая применялась только для оценки предприятий, чьи ценные бумаги торгуются на бирже. А модель для компаний, чьи ценные бумаги не торговались на бирже, была создана лишь в 1983 году. В математическом значении, модель Э.Альтмана – это функция, которая зависит от показателей, характеризующих результат деятельности предприятия и его экономический потенциал.

Исследование моделей прогнозирования банкротства предприятий

Проблема банкротства предприятия существовала с того самого времени как были организованы предприятия и товарищества. Исследования вопросов банкротства проводились и ранее. Сегодня вопросами прогнозирования банкротства современных предприятий и корпораций занимаются известные российские (О.П.Зайцева, Е.В. Смирнова, Р.С. Сайфуллин и др.) и зарубежные экономисты (Э. Альтман, Р. Тафлера, Г. Тишоу, и др.) [3]

Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе отечественных источников

2. Зарубежные модели не полностью соответствуют специфике экономической ситуации и организации предпринимательства в России, которые отличаются в том числе системами бухгалтерского учета и налогового законодательства, что находит отражение как в наборе факторов-признаков, так и в весовых коэффициентах при них.

Банкротство, тел 7 (499) 703-51-68 Москва

1. Подготовительная работа. На первом этапе осуществляется сбор и группировка всей необходимой информации. Ведется работа по поиску исследований успешных предприятий и организаций, результатом деятельности которых стало банкротство.
2. Структурирование полученной информации и ее сортировка на две группы. Первая в дальнейшем понадобится для идентификации и параметризации, а данные из второй группы позволят подтвердить точность проведенного исследования.
3. Выделение ключевых показателей. В анализе необходимо использовать только те коэффициенты, расчет которых поможет охарактеризовать текущее финансовое состояние и его изменение в краткосрочном периоде.
4. Выбор оптимальной методики прогнозирования банкротства. На данном этапе выявляется взаимосвязь между основными показателями организации и вероятностью банкротства в ближайшем году. С помощью расчетов можно установить критический порог, после прохождения которого организации неминуемо грозит потеря платежеспособности.
5. Перепроверка исследования. Все инструменты прогноза проходят тщательную проверку на предмет правильности расчетов, сопоставляются полученные данные с показателями текущей деятельности организации.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Первоначальный вариант модели содержал 40 коэффициентов, окончательный использует всœего 9. Модель Фулмера использует большое количество факторов, в связи с этим и при обстоятельствах, отличных от оригинальных, более стабильнее, чем другие методики. Вместе с тем, модель учитывает и размер фирмы, что, наверное, справедливо как в Америке, так и в любой другой стране с рыночной экономикой.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.

Банкротство предприятия 3

Наиболее известными моделями являются факторные модели Альтмана и Чессера, включающие следующие показатели: отношение собственных оборотных средств к сумме активов; отношение реинвестируемой прибыли к сумме активов; отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; отношение объема продаж (выручки от реализации) к сумме активов; отношение брутто-прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов. Двухфакторная модель прогнозирования риска банкротства основана на двух показателях (коэффициенте текущей ликвидности и коэффициенте доли заемных средств).

Количественные методики предсказания банкротства

Информацию о праве средневековых итальянских городов (в том числе и конкурсном) можно почерпнуть из статутов, представлявших собой сборники судебных решений, более или менее систематизированных. В Италии конкурсные статуты появились в 1244 г., в Венеции – позднее, в 1298 г. – в Генуе.